中信期货：新疆棉花调研日记Day1

　　亩，中高产占比提升。种植管理水平提升为单产提升贡献。高价拿地，加上补贴，

　　产量：今年全疆产量有可能突破700万吨，但后续天气还有不确定性，到8月20日才能对产量做预测。

　　加工产能：24/25年度加工量同比增加，产能利用率100%，没有做技改。了解到周边企业有技改。但去年底自治区发文，轧花厂锯片数不能增加超过10%，预计会对产能扩张空间有所限制。

　　仓库：今年入库量和去年差不多，当前在库量同比持平变化不大。2月中到现在，发货量一直较高。该企业周边纺织厂少，当地产的棉花基本入库，直接发纺织厂的少。周边轧花厂民营居多，所以该仓库轮转效率一直较高。

　　实地考察情况：实地考察两块棉田，A地块4月15日开播，B地块4月11日开播。出苗率预估平均在80%以上，生长情况较好，A地块2叶1心，B地块已长3叶，今年生长情况略好于去年。该片区往年也很少有天气灾害，很少重播，也很少高温。

　　包厂费用：该企业了解到去年包厂费较往年偏低。去年加工费950-1050元/吨，前年1150元/吨。今年预计降至900-950元/吨。

　　套保方式：该企业24/25年度多以后点价形式销售。累沽，领式期权，买权，均有尝试。

　　仓库：该企业表示其仓库今年去库速度比去年快。入库量较去年增加40%，目前剩余量同比持平。疆内发往纺织厂的比重有60%，疆内消费好于去年，疆内纺纱有盈利。