全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗美(měi)元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和(hé)地区(qū)的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不(bù)需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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