今年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额(é)又(yòu)一次(cì)触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或(huò)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债务(wù)违约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务(wù)违(wéi)约风险、两党就(jiù)提高债务上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都(dōu)处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于其财(cái)政收(shōu)入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政府债务规模(mó)也一(yī)直(zhí)随着政府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更(gèng)是(shì)大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规(guī)模基(jī)建政策(cè)导致财政支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了(le)减税政策之后，税收压力更是(shì)与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因此不断(duàn)攀升，在近年(nián)来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次(cì)世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没有明确的(de)“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使(shǐ)得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员(yuán)是(shì)为了反对美国参战），美(měi)国国会便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制(zhì)政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)总额的限制。随(suí)后(hòu)，美(měi)国国会又对其(qí)进(jìn)行了修订，以更改上(shàng)限金(jīn)额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了(le)78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的(de)上(shàng)调幅度(dù)进一(yī)步(bù)加大，在最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任期内，美国(guó)最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出限(xiàn)制，这导致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新(xīn)一(yī)次提高债务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦(dàn)触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说(shuō)，这(zhè)一限(xiàn)制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不(bù)受到发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支无度(dù)、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受到损(sǔn)害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权(quán)益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才能(néng)维(wéi)持美(měi)国政府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元霸权(quán)地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美(měi)方对债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国债券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限(xiàn)，往往需(xū)要(yào)美(měi)国(guó)国(guó)会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的历史(shǐ)中，提高债务(wù)上限在国会中绝大(dà)多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会(huì)对(duì)此进(jìn)行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器(qì)，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数(shù)。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国会共和党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人(rén)正试图利(lì)用(yòng)债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真就(jiù)要无(wú)限(xiàn)逼(bī)近债务(wù)违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计划(huà)于(yú)本(běn)周三(sān)前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时(shí)任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意(yì)在十(shí)年(nián)内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没(méi)有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发了全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得美国(guó)面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了(le)当时两党谈(tán)判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的(de)市场动(dòng)荡(dàng)也只是短期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减意(yì)味着美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可(kě)能会产(chǎn)生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政策研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六(liù)七(qī)年里，美国政府没(méi)有提(tí)供真正有价值(zhí)的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被许多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局(jú)面，美国经济(jì)也正处(chù)于类(lèi)似的(de)衰退环境之(zhī)中。即便(bi先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别àn)美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)的(de)戏(xì)码，在(zài)最后关头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别