随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报(bào)披(pī)露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知名基(jī)金经理调(diào)仓换股(gǔ)以及对(duì)后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金(jīn)李晓星在(zài)一季报中表(biǎo)示，看好(hǎo)半导体(tǐ)、电动车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导(dǎo)体和(hé)制造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投(tóu)资(zī)机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等(děng)人(rén)也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一(yī)大重仓股

　　李晓星(xīng)一(yī)季度大(dà)幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报(bào)数(shù)据(jù)显示，从银华(huá)基金李晓星(xīng)在管的10只基(jī)金来看，整体(tǐ)基金(jīn)仓位维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银(yín)华盛(shèng)世精选(xuǎn)A、银华大盘(pán)定(dìng)开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度(dù)最大的(de)是银华(huá)心选一年(nián)持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心(xīn)诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银(yín)华心享一年(nián)持有、银华心兴三年(nián)持有A 则(zé)在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年(nián)底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大(dà)幅提(tí)高了港股仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李(lǐ)晓星代表(biǎo)作银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例，前十大重仓(cāng)股变(biàn)动较(jiào)大。今年(nián)一季度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公、用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立(lì)讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓股，截至一季报，该基(jī)金持有(yǒu)立讯精密826.3万(wàn)股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海光信息、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪科(kē)技则退出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫光(guāng)国微(wēi)、华(huá)海清科，分别较(jiào)去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该(gāi)基金(jīn)分别(bié)持有紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列(liè)第(dì)二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再(zài)次用“千(qiān)字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法，基金君(jūn)为大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年(nián)国内的(de)宏观判断依(yī)然是(shì)经济整体(tǐ)稳(wěn)健复(fù)苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于国家自身实(shí)力的不断(duàn)增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点(diǎn)变(biàn)多(duō)，国(guó)际形势相对之前会趋(qū)暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最火(huǒ)热的(de)方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的(de)技术，现(xiàn)象级应用(yòng)推出(chū)后(hòu)，国内外(wài)各(gè)巨头加速(sù)入局。需要(yào)关注(zhù)的是，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面，我们维持(chí)看(kàn)好国产替代方向，集中(zhōng)在半(bàn)导体设备、材(cái)料(liào)、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积(jī)极验证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线建(jiàn)设将(jiāng)再(zài)度提速。在(zài)景(jǐng)气(qì)复苏方向，我们(men)的看 法边际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个季度的(de)去库存(cún)，有(yǒu)望在今年(nián)下(xià) 半年重启上行周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取决于(yú)下游需求恢复(fù)的力度，数据三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思中心有望率先(xiān)回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季(jì)度被市(shì)场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估值已经(jīng)处于历史偏低的位(wèi)置。只是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的标的更(gèng)多地关注(zhù)利好，对于下跌(diē)的板块(kuài)更多地关注利(lì)空。我们总体(tǐ)认(rèn)为(wèi)现在市场(chǎng)对(duì)于新能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应激(jī)式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年(nián)的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能(néng)源板块的(de)风险因素(sù)已(yǐ)经充分释放，目前这个时间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动(dòng)车、风光电(diàn)储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能源(yuán)相关个股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优(yōu)选A的股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看(kàn)，以冯明远的(de)代(dài)表作信澳(ào)新能源产(chǎn)业为(wèi)例(lì)，该基(jī)金一季度(dù)增持(chí)璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了(le)科(kē)达利、中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、宁(níng)德时代、东(dōng)阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新(xīn)进”前十大个股，斯(sī)莱(lái)克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出(chū)前(qián)十(shí)大之列。

　　一季度(dù)，该基金(jīn)对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅(fú)度最(zuì)大的是天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)，今年一季度较去年底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的调整修复，经济先(xiān)是在大(dà)家“强复苏”的(de)预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而(ér)总(zǒng)体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域(yù)，细分板块的整(zhěng)体走势与市场(chǎng)趋同，导致本(běn)基金的净值(zhí)也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的(de)创新，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面(miàn)效应。我们会继续(xù)在新 能(néng)源、科技、高(gāo)端(duān)制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信保诚(chéng)基金(jīn)旗(qí)下(xià)多位(wèi)基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权(quán)益投资部(bù)总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观(guān)经济(jì)目前处在(zài)一个温和复苏(sū)的(de)通道，在(zài)海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将相对(duì)宽(kuān)松，宏观及货币环境有利(lì)于(yú)权益(yì)市场行情的开展，二季(jì)度(dù)指数仍(réng)有可能会(huì)是震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分(fēn)短期(qī)达到目标价(jià)的相关(guān)品种，并根据(jù)收益(yì)率预(yù)期(qī)的(de)变化调整了一部(bù)分科技持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新(xīn)成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光(guāng)电等个股，人福医(yī)药“新进”前十(shí)大(dà)。

　　王睿在一季(jì)报中表(biǎo)示，对于(yú)人(rén)工智能这(zhè)一非常宏大(dà)的(de)命题，他目前(qián)持谨慎乐(lè)观(guān)的态度。首先我们相信这是(shì)一项会对目(mù)前的生产和生活方式带来重大变化的技(jì)术变革，值得我们(men)投入(rù)非常多的精力(lì)去(qù)跟踪(zōng)和研究。但另(lìng)一(yī)方面，我们目(mù)前还无法相对准确(què)的(de)评(píng)估这(zhè)项技术革命给具体公司和(hé)行业格(gé)局带来的影响，也(yě)不(bù)能给出大(dà)部分公司一个(gè)相对清晰的定价，因此我(wǒ)们一(yī)季(jì)度暂时还没有明显增加相(xiāng)关的(de)持仓。后续我们会(huì)紧密跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持仓(cāng)较多的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到了一些(xiē)短期因素的干扰，投资者(zhě)的(de)信(xìn)心出现了波(bō)动(dòng)。投资者预期变化导(dǎo)致部分个(gè)股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水(shuǐ)平处于(yú)历史较(jiào)低位置，而(ér)这两个(gè)行业未来的发(fā)展方向还是相对比较(jiào)确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基金经理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即(jí)市(shì)场(chǎng)是难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重(zhòng)要的事(shì)件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受(shòu)益环(huán)节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达到了什么(me)程度以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可(kě)细说(shuō)起来又(yòu)让人不明就(jiù)里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资之间(jiān)，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告(gào)诉我们，价值会(huì)随着时(shí)间(jiān)增长，而(ér)非随着利润波动。所以在海(hǎi)量信(xìn)息中，我们需要重点关(guān)注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人(rén)工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们(men)还没有足(zú)够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会(huì)，但可以尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资(zī)目(mù)标。好资(zī)产的标准是(shì)活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以及在好的公司治理加(jiā)持下能(néng)够把长期(qī)利润(rùn)转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面(miàn)，以(yǐ)姜诚代(dài)表作(zuò)中泰星元价值优选A代(dài)表作(zuò)为(wèi)例，该基金(jīn)在一(yī)季度减(jiǎn)持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思的集(jí)团，增持了工商银(yín)行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示(shì)，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点(diǎn)没(méi)有大的变化。对中国(guó)经济的(de)长期乐观，结(jié)合当前市场提供的较低估(gū)值水(shuǐ)平，让我们可以(yǐ)在热点不断切(qiè)换的市场中保持平(píng)和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准备证(zhèng)伪自己的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思