投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会(huì)带(dài)来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素(华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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